TRANSMILLIY BANKLAR FAOLIYATINING O‘ZIGA XOS XUSUSIYATLARI Reja: Kirish I BOB. Transmilliy banklar tushunchasi va ularning xizmat turlari 1.1. Transmilliy bank tushunchasi 1.2. TNBning rivojlanishi bosqichlari II BOB. Transmilliy banklar – xaqaro biznesning moliyaviy bazasi 2.1. Transmilliy banklar va ularning globallashuv sharoitida jahon iqtisodiyotiga ta’siri 2.2. Dunyodagi eng yirik TNBlar faoliyati III BOB. Transmilliy kompaniyalar 3.1. TMKlarning nazariy tushunchalari va uning modellari. 3.2. Transmilliylik indeksiva Transmilliy korporatsiyalarning dunyoda joylashishi. 3.3. Transmilliy korporatsiyalarning afzalliklari va kamchiliklari XULOSA FOYDALANILGAN ADABIYOTLAR KIRISH Globallashuv aylandi eng muhim xususiyati milliy tizim doirasida iqtisodiy rivojlanish va tashqi iqtisodiy aloqalar bir -biri bilan uzviy bog‘liq bo‘lgan zamonaviy jahon tizimi. Xalqaro oqimlar globallashuvning o‘ziga xos xususiyati hisoblanadi. Asosan, bu kapital oqimi va transmilliy korporatsiyalar (TMK) o‘rtasida aylanayotgan ma’lumotlar. Transmilliy iqtisodiyot 20 -asrning ikkinchi yarmida shakllangan va shakllangan, hozir uning iqtisodiyoti, dunyodagi siyosiy va ijtimoiy ahvoli uchun ahamiyati tobora ortib bormoqda. Jahon iqtisodiyoti bugungi kunda birinchi navbatda transmilliy iqtisodiyot bilan ifodalanadi. Transmilliy korporatsiyalarning shakllanishi muammolari va milliy va jahon iqtisodiyotiga ta’siri jahon iqtisodiy aloqalarining faollashuvi sharoitida eng muhimlaridan hisoblanadi. TMKlarning xalqaro iqtisodiy munosabatlar sub'ekti sifatida etakchi rolini G‘arb davlatlari fani tan oladi. Xalqaro korporatsiyalar, bir tomondan, tez rivojlanayotgan xalqaro iqtisodiy munosabatlarning mahsulidir, boshqa tomondan, ularning o‘zlari ularga kuchli ta’sir mexanizmini ifodalaydi. Xalqaro iqtisodiy munosabatlarga faol ta’sir ko‘rsatgan holda, xalqaro (transmilliy) korporatsiyalar yangi munosabatlarni shakllantiradi, mavjud shakllarini o‘zgartiradi. Transmilliy banklarni mustahkamlash va ularning konsolidatsiya jarayonida rolini oshirish bank va sanoat kapitali so‘nggi paytlarda jahon iqtisodiyotining eng ko‘zga ko‘ringan daqiqalaridan biridir. Transmilliy kapital, birinchi navbatda transmilliy kompaniyalar va transmilliy banklar tomonidan ifodalanadi, uning rivojlanishining ob'ektiv qonunlari tufayli iqtisodiy qudratni yanada kengaytirishga intiladi. Transmilliy kapital o‘z harakatida va rivojlanishida faqat o‘z manfaatlariga e'tibor qaratadi va erkinlik bilan mamlakatdan mamlakatga o‘tadi, ba’zida og‘ir inqirozlarga olib keladi, chayqovchilik kapitalining shakliga aylanadi, keyin dunyodagi ijodiy kuchga aylanadi va uning rivojlanishiga hissa qo‘shadi. ilmiy -texnik taraqqiyot. Zamonaviy jahon iqtisodiyotida globallashuv jarayonlarining asosiy o‘tkazuvchilari XXI asr boshlarida yirik ishlab chiqarish va sotish assotsiatsiyalari - transmilliy korporatsiyalardir. jahon iqtisodiy munosabatlarining rivojlanishiga katta ta’sir ko‘rsatadi. Ular bilan parallel ravishda va yirik xalqaro biznesning moliyaviy tayanchi - xalqaro bank tizimini tashkil etuvchi transmilliy banklar (TNB) ishlaydi. Zamonaviy jahon iqtisodiyotida xalqaro biznes xalqaro iqtisodiy aloqalarni amalga oshirishning asosiy va eng muhim sohasi hisoblanadi. Xalqaro biznesni rivojlantirishning yangi yo‘nalishlari va vositalari aniq namoyon bo‘ladi. Xalqaro biznes shundan dalolat beradi tadbirkorlik faoliyati, asosiy faoliyat sohasi jahon iqtisodiyotidagi xalqaro iqtisodiy munosabatlardir. Xalqaro biznesni taxminan bir necha asosiy segmentlarga bo‘lish mumkin: global biznes, xalqaro (ko‘p tomonlama) biznes, qabul qiluvchi mamlakatdagi xorijiy biznes va chet eldagi biznes. Tanlangan mavzuning dolzarbligi transmilliy korporatsiyalarning jahon takror ishlab chiqarish jarayonida doimiy ravishda oshib borayotgan roli bilan bog‘liq. Shu bilan birga, xalqaro uyushgan kompaniyalar tarmog‘ida strategik nazorat milliy xususiyatini yo‘qotmaydi. Natijada, milliy iqtisodiyotlar iqtisodiy jihatdan alohida qismlarga bo‘linib, turli transmilliy sub'ektlar (konsernlar, konsorsiumlar, kasaba uyushmalari va boshqalar) bo‘g‘inlariga aylanadilar. Ishning maqsadi - uzoq yillar davomida shakllanishi va rivojlanishida yirik xalqaro biznesning haqiqiy generatori va dvigateliga aylangan transmilliy korporatsiyalar va transmilliy banklarni ko‘rib chiqish. Globallashuv davri ishlab chiqarish va kapitalning transmilliylashuvi jarayonlarining jadal rivojlanishi bilan tavsiflanadi. Ishlab chiqarishning milliy chegaralardan tashqariga keng miqyosda chiqishi, xorijiy filiallar, sho‘ba korxonalari tarmog‘ini yaratish, kapital eksporti, xalqaro uzoq muddatli shartnoma aloqalarini o‘rnatish ishlab chiqarish bazasidagi yirik texnik-iqtisodiy o‘zgarishlar bilan bog‘liq. jahon sahnasida mehnat taqsimotining tabiati. I BOB. Transmilliy banklar tushunchasi va ularning xizmat turlari 1.1 TNBning mohiyati va kontseptsiyasi Hozirgi bosqichda bank faoliyatining o‘ziga xos xususiyati uning global miqyosda transmilliylashuv jarayonlarining kuchayishidir. Bugungi kunga qadar dunyoning hech bir davlatida sof milliy bank kapitali mavjud emas. Jahon moliya tizimi banklarning qo‘shilishi va qo‘shilib ketishi bilan qamrab olingan, bu moliyaviy gigantlar faoliyati maydoniga aylangan. Binobarin, transmilliy banklarning butun jahon iqtisodiyotidagi roli ham ortib bormoqda. Bugungi kunda transmilliy banklar nafaqat moliyaviy resurslarning asosiy manbalari, balki ishlab chiqarishni transmilliylashtirish jarayonining tashkilotchilari rolini ham o‘ynaydi. Transmilliy banklarning ta’siri o‘zini namoyon qilmaydigan xalqaro biznesning biron bir sohasi yo‘q. Biroq, bank tuzilmalarini milliy chegaralardan tashqariga chiqishga nima undaydi? Bank faoliyatini transmilliylashtirish nazariyalarining xilma-xilligi tufayli bu savolga javob berish mumkin emas. Ish jarayonida mualliflar ushbu hodisani tushuntirish uchun uchta eng maqbul nazariyani aniqladilar. Bular mijozlarni tashqi bozorlarga kuzatish gipotezasi, Dunningning eklektik paradigmasi va tarmoq yondashuvi. Shuni ta’kidlash kerakki, yuqoridagi nazariyalarning har biri qaysidir ma’noda tashqi iqtisodiy aloqalarning rivojlanishi bilan bog‘liq bo‘lib, bu xalqaro bank biznesining jonlanishining asosiy shartiga aylandi. Bir tomondan, xalqaro iqtisodiy aloqalar ko‘lami kengaydi, ikkinchi tomondan, bank xizmatlarini yangi shakllarda amalga oshirish uchun sharoit yaratildi. Ko‘rinib turibdiki, TNBning tashkiliy tuzilmasi ko‘zlangan manfaatlar va tashqi bozorlarga chiqish strategiyalariga muvofiq qurilgan. Aksariyat hollarda transmilliy banklar geografik va tovar bozori manfaatlarini boshqaradi. Shunday qilib, ular milliy banklarga nisbatan ancha muvaffaqiyatli faoliyat ko‘rsatmoqda. Yangi tashqi bozorga chiqayotib, TNB birinchi navbatda qanday tashkiliy va tashkiliy shaklda amalga oshirishini hal qilishi kerak tashqi kengayishni. Shunday qilib, TNB va uning filiallarining tashkiliy tuzilmasi butun bank faoliyatining strategik yo‘nalishi, uning global vazifalari bilan bog‘liq. 1. Bosh bank uchun asosan boshqaruv va marketing funktsiyalarini bajarish uchun chet elda faoliyat yuritmaydigan bo‘linma (vakolatxona yoki oddiygina vakolatxona). 2. TNB shtab-kvartirasi huzuridagi bir qator maxsus tanlangan banklar bilan vakillik aloqalarini o‘rnatuvchi va vakillik banklararo kanallar orqali xalqaro hisob-kitob operatsiyalarini amalga oshiruvchi xalqaro bo‘lim (valyuta yoki tashqi iqtisodiy boshqaruv). 3. Qabul qiluvchi davlat hududida to‘liq yoki cheklangan faoliyatni amalga oshirish va xalqaro kredit va hisob-kitob operatsiyalarini amalga oshirish uchun TNB (xorijiy filial, agentlik, sho‘ba yoki qo‘shma bank) ixtiyorida mavjud bo‘lgan u yoki bu tashkiliy shaklda xorijda faoliyat yurituvchi filialni tashkil etish. Bank faoliyatini transmilliylashtirishning boshqa xarakterli xususiyatlariga quyidagilar kiradi: 1. Bank faoliyatini universallashtirish. Mijozlarning o‘sib borayotgan ehtiyojlarini qondirish maqsadida banklar ko‘rsatilayotgan xizmatlar ko‘lamini bosqichma- bosqich kengaytirib, ular uchun yangi noan’anaviy turlarni o‘zlashtirmoqda. faoliyat (ko‘chmas mulk bilan bog‘liq operatsiyalar, konsalting, sug‘urta, forfeiting, faktoring va boshqalar). Natijada, banklar o‘ziga xos moliyaviy "gipermarket" ga aylandi va bu, albatta, mijozlar uchun foydalidir, chunki ularning bankida ular o‘zlariga kerak bo‘lgan moliyaviy xizmatlarning to‘liq spektrini oladilar [4]. 2. Bank operatsiyalarini liberallashtirish. Liberallashtirish bir qator davlat cheklovlarini bekor qilishda ifodalanadi. Liberallashtirish to‘lqinlari dunyoning yetakchi rivojlangan davlatlarining qonunlari ostida o‘tgan asrning 80-yillarida sodir bo‘lgan, ammo bu jarayon hali yakuniga etgani yo‘q. Uning rivojlanishi milliy bank institutlari raqobatbardoshligining yangi asosiy elementlarini aniqlash bilan bog‘liq. Masalan, 1999 yilda AQSh 1933 yildagi Glass-Steagall qonunini qayta ko‘rib chiqdi, unda Amerika banklariga ularning faoliyatini birlashtirishga nisbatan ko‘plab taqiqlar kiritilgan. 3. Bank faoliyatini texnologiyalashtirish va virtuallashtirish. Yangi bank mahsulotlari va texnologiyalari paydo bo‘lmoqda, bank faoliyatini virtualizatsiya qilish (Internet-banking) amalga oshirilmoqda, bu ham banklarga xizmatlar ko‘rsatish jarayonini, ham moliyaviy iste'molchilarning faoliyat jarayonini (kreditlarni qaytarish, pul o‘tkazmalari va boshqalar) sezilarli darajada osonlashtiradi. Bank kartalari biznesining texnologiyalarini yangilash: bank kartalarini magnit chiziqli chip kartalari bilan almashtirish. Maxsus (mahalliy) va global kompyuter tarmoqlari orqali moliyani boshqarish qobiliyati. Bir so‘z bilan aytganda, transmilliy banklar NTP innovatsiyalaridan keng foydalanmoqda. Onlayn bankingda muvaffaqiyat qozongan birinchi bank Bank of America bo‘ldi. 2001 yilga kelib, u E-banking xizmatini taqdim etuvchi barcha banklar orasida birinchi bo‘lib, ushbu xizmatdan foydalanuvchilar bazasi 2 million mijozdan oshdi. O‘sha paytda bu ko‘rsatkich barcha bank mijozlarining taxminan 20 foizini tashkil qilgan. O‘sha 2001 yilning oktyabr oyida va hali ham o‘sha Bank of America onlayn-banking xizmati yordamida amalga oshirilgan umumiy summasi 1 milliard AQSh dollaridan ortiq bo‘lgan 3 million pul o‘tkazmalarini o‘z zimmasiga oldi. Hozirgi vaqtda G‘arbiy Evropa va Amerika mamlakatlarida umumiy katta yoshli aholining 50% dan ortig‘i E-banking xizmatlaridan foydalanadi va kattalar Internet foydalanuvchilari orasida bu ko‘rsatkich 90% ga etadi. Ushbu texnologiyadan foydalanish istiqbollarining yana bir tasdig‘i Rossiya bank hamjamiyatining 57 vakili o‘rtasida o‘tkazilgan so‘rovdir. Barcha respondentlar texnologiyaning istiqbollarini ta’kidladilar Internet-banking: Mutaxassislarning 91% o‘z banki Internet-banking texnologiyasidan foydalanishini yoki undan foydalanish niyatida ekanligini ta’kidladi; Mutaxassislarning 9 foizi internet-banking texnologiyasini istiqbolli deb hisoblaydi, biroq ularning banklari hozircha undan foydalanish niyatida emas. Hech bir respondent bu yo‘nalish istiqbolsiz ekanligini ko‘rsatmadi. Bank faoliyatini virtuallashtirish va texnologiyalashtirishning yorqin namunasi bu TKS-Bank (Tinkoff Credit Systems). Bankning o‘ziga xosligi shundaki, uning filiallari (Moskvada bitta ofis) va o‘z bankomatlari yo‘q, mijozlarga xizmat ko‘rsatish veb-sayt, elektron pochta, telefon va ijtimoiy tarmoqlar orqali amalga oshiriladi. 4. Raqobatning kuchayishi. Shuni esdan chiqarmaslik kerakki, tashqi bozorlarda xalqaro banklar moliyaviy operatsiyalarning katta miqdordagi boshqa ishtirokchilari bilan raqobatlashadi. Bank xizmatlari ko‘lamining kengayishi kamaymaydi, aksincha, qo‘shni bozorlarda raqobatchilar sonini oshiradi. Biroq, jahon moliyaviy xizmatlar bozorlarida raqobatning kuchayishi ko‘pincha xalqaro qo‘shilish va qo‘shib olish jarayoni bilan birga keladi, bu esa ba’zi hollarda bozorning monopollashuviga olib keladi. Jahon bank tizimi rivojlanishining yuqoridagi tendentsiyalari asosan 20-asrning soʻnggi oʻn yilliklarida shakllandi. va 21-asrda o‘z faoliyatini davom ettirmoqda. Jahon bank tizimining rivojlanish istiqbollarini to‘g‘ri baholash uchun nafaqat o‘rnatilgan tendentsiyalarni, balki yangi shakllanayotgan tendentsiyalarni ham hisobga olish juda muhimdir. Turli mamlakatlarning koʻplab yetakchi ekspertlari XXI asr iqtisodiyoti “yangi voqelik” ekanligini tan olishadi, uning asosiy mezonlari axborot texnologiyalari va kommunikatsiya tizimlari sohasidagi innovatsion oʻzgarishlar, shuningdek, moliyaviy faoliyatdagi progressiv oʻzgarishlardir. O‘rganilgan materiallarni tahlil qilish asosida transmilliy banklarning jahon iqtisodiyotidagi roli katta ekanligini va quyidagilardan iborat ekanligini aniqlash mumkin edi: 1. Transmilliy banklar universal moliya institutlari bo‘lib, xalqaro pul mablag‘larini jalb qilish va joylashtirish bo‘yicha yirik xalqaro operatsiyalarni amalga oshiradilar. to‘lov, tezkorlik va to‘lov asosida moliya bozorlari. 2. Transmilliy banklar ishonchlilik darajasi yuqori bo‘lgan investitsiya mablag‘larining manbalari hisoblanadi. 3. Transmilliy banklar moliyaviy xizmatlarning "gipermarketlari" bo‘lib, ularda tijorat, investitsiya banklari, sug‘urta va bank sektorining boshqa institutlari o‘rtasidagi chegaralar asta-sekin xiralashadi. 4. Transmilliy banklar moliyaviy resurslar egalari va xalqaro biznes uchun kreditga kapital oladigan investorlar o‘rtasidagi asosiy vositachilardir. 5. Transmilliy banklar xalqaro biznesni amalga oshirishda transmilliy korporatsiyalarning asosiy hamkorlari hisoblanadi. Transmilliy banklar moliyaviy bozorlarda etakchi rol o‘ynaydi, chunki ular pul mablag‘larining egalaridan qarz oluvchilarga o‘tish shakllari va kanallarini belgilaydilar. Shunday qilib, bank sektorining transmilliylashuvi ancha munozarali hodisadir. Voqealar: ● mamlakatlarning makroiqtisodiy ko‘rsatkichlarini yaxshilash; ● yangi texnologiyalarni, xizmatlarni joriy etish; ● bank xodimlarining malaka darajasini oshirish; ● xorijiy investorlarning ishonchliligi munosabati bilan omonatchilarning ishonchini oshirish; ● mamlakatga bo‘lgan ishonchni oshirish va buning natijasida milliy iqtisodiyotga investitsiyalar hajmini oshirish; ● mahalliy bank xizmatlari bozorida raqobatning kuchayishi. Bundan tashqari, bir qator salbiy oqibatlar mavjud: ● kapitalni repatriatsiya qilish; ● asbob-uskunalar va materiallar importining oshishi; ● mahalliy banklar faoliyatini bostirish; ● mamlakatda tabaqalanishning kuchayishi; ● mamlakatda ijtimoiy keskinlik yuzaga kelishi ehtimoli; ● foydani faoliyat mamlakatidan olib qo‘yish; ● mahalliy moliya tizimi va milliy iqtisodiyotning chet el kapitaliga qaramligi kuchayishi. Jahon moliya tizimining transmilliylashuvining Belarus Respublikasi bank tizimiga ta’siriga kelsak, bu birinchi navbatda mamlakatga to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar hajmini oshirishdan, shuningdek, Rossiya hududida banklar tashkil etishdan iborat. Belarus Respublikasi qisman yoki to‘liq xorijiy kapital ishtirokida. Ammo, afsuski, ushbu jarayonlarni keyinchalik mustahkamlash va rivojlantirish uchun bir qator murakkab muammolarni hal qilish kerak: Belarusiya Respublikasining bank sektorini liberallashtirish, soliq tizimini takomillashtirish va boshqalar. Aslida, xorijiy kapitalning ustav kapitalida ishtirok etgan va xorijiy vakolatxonalarga ega bo‘lgan Belarus Respublikasi banklari, ta’rifiga ko‘ra, transmilliy banklar deb tasniflanishi mumkin. Shu bilan birga, Belarus Respublikasining bank tizimi hali ham juda kam rivojlangan, raqobatbardosh emas va optimal holatda bo‘lishdan uzoq ekanligini tushunish kerak. Shuning uchun, ayni paytda, Belarus banklari olib chiqish xalqaro moliyaviy maydonga chiqish mumkin emas. Aks holda, banklar raqobatbardoshlik yo‘qligi sababli shunchaki so‘riladi yoki butunlay yo‘q qilinadi. Belarus Respublikasining xalqaro bank xizmatlari bozoridagi ishtirokini "aqlli va bosqichma-bosqich" kengaytirish maqsadga muvofiqdir, bu esa bank xizmatlarini jalb qilishga yordam beradi. Shunday qilib, transmilliy banklarning jahon iqtisodiyotidagi roli juda katta, chunki aynan transmilliy banklar faoliyati xalqaro bank va xalqaro biznes rivojlanishining asosiy va harakatlantiruvchi omili hisoblanadi. Bundan tashqari, transmilliy banklar jahon moliyaviy globallashuvining kuchayib borayotgan jarayonining tashuvchisi hisoblanadi. O‘tgan bir yarim asr mobaynida transmilliy korporatsiyalarning xalqaro biznesdagi asosiy sheriklari transmilliy banklarga aylandi, ular bir xil rivojlangan mamlakatlarda TMKlar sifatida paydo bo‘lgan va parallel va hatto TMKlar bilan birgalikda uzoq va murakkab evolyutsiyani boshdan kechirishgan. Ikkinchisi hech qachon iqtisodiy mustaqillikka va global ta’sirga erisha olmas edi, agar ular mustaqil harakat qilsalar, har xil kelib chiqishi va transmilliy ramifikatsiyaning turli kengliklarida joylashgan xalqaro bank tizimini qo‘llab -quvvatlamasdan va tayanmasdan. Transmilliy bank deganda, kapitalni xalqaro kontsentratsiyalash va markazlashtirish darajasiga etgan yirik bank tushuniladi, ular sanoat kapitali bilan birlashishi natijasida jahon kredit bozorining iqtisodiy bo‘linmasida ularning haqiqiy ishtirokini nazarda tutadi. kapital va kredit -moliyaviy xizmatlar. Transmilliy bank - kredit kapitalining xalqaro harakatida vositachilik rolini o‘ynaydigan yirik universal bank. U, odatda, jahon bozorida davlat, valyuta va kredit operatsiyalari ko‘magida xorijiy korxonalar, nazoratlar tarmog‘iga tayanadi. TNB o‘z faoliyatida bosh bank joylashgan mamlakatda yagona qaror qabul qilish markaziga ega bo‘lgan transmilliy filiallar, filiallar va vakolatxonalar tarmog‘ini shakllantirish va rivojlantirishga xalqaro yondashuvni qo‘llaydi. Yillar davomida TNBning xalqaro faoliyati bir qator o‘ziga xos xususiyatlarga ega bo‘ldi: TNB - moliyaviy biznes egalari va xalqaro biznesni amalga oshirish uchun ssuda oladigan investorlar o‘rtasidagi asosiy va yirik vositachi; TNB - moliyaviy resurslarning o‘z egalaridan qarz oluvchilariga o‘tishi uchun kanallar shakllari va tarqatuvchilarining asosiy determinanti; TNB-keng ko‘lamli xalqaro to‘lovlarni amalga oshirish, bo‘sh mablag‘larni jalb qilish va ularni xalqaro moliya bozorlariga qaytarish shartlari, to‘lov shartlari va stavkalariga rioya qilish bo‘yicha joylashtirishda universal moliyaviy bo‘g‘in; TNB - bu kelib chiqishi va ta’minlanishi jihatidan ishonchliligi yuqori bo‘lgan katta miqdordagi investitsiya fondlarining manbai. Xalqaro bank munosabatlarining yana bir turi transmilliy banklardir. Bular bir qancha mamlakatlar TNBlari ishtirokidagi xalqaro bank guruhlari boʻlib, qoʻshma koʻp funksiyali doimiy bank institutlarini tashkil etadi. Bunday ittifoqlar xalqaro konsorsiumlarning mantiqiy rivojlanishi bo‘lib xizmat qiladi. Lekin ulardan farqli o‘laroq, ular muayyan faoliyat turlari bo‘yicha hamkorlik va hamkorlik bilan cheklanib qolmaydi va shuning uchun funktsional va mintaqaviy printsipga ko‘ra ixtisoslashgan xususiyatga ega emas. Ushbu guruhlarning barchasi asosiy banklarning sho‘'ba korxonalari shaklida mavjud. Shu bilan birga, ular kapital va valyuta bozorlarida mustaqil rol o‘ynaydi, o‘z filiallarini ochadi, xalqaro konsorsiumlarga qo‘shiladi va hokazo. Ko‘pmillatli banklarda (MNB) ishtirokchilarning aloqalari yanada zichroq, xalqaro operatsiyalarning deyarli butun doirasi hamkorlik qiladi va faoliyatning geografik ko‘lami kengroqdir. Ishlab chiqarish va kapitalning transmilliylashuvi TMK va TNBlarning, shuningdek, ularning xalqaro ittifoqlarining o‘zaro bog‘lanishiga olib keladi. TNK va TNB o‘rtasidagi munosabatlar aktsiyalarga o‘zaro egalik qilish chizig‘i bo‘ylab rivojlanmoqda. Transmilliy banklar TMK ishtiroki tizimini loyihalashda katta rol o‘ynaydi. Ular orqali aktsiya emissiyasi, kompaniyalar kapitalidagi “ishtirok ulushlarini” oldi-sotdisi, birja operatsiyalari amalga oshiriladi va kafolatlanadi va bu bank xizmatlari TMKlarning o‘z mulki kabi geografik jihatdan diversifikatsiya qilinadi. Bu erda TNK banklari tomonidan taqdim etiladigan maxsus ma’lumot xizmati katta ahamiyatga ega. So‘nggi yillarda, masalan, intellektual mulk sohasida munosabatlarning yangi turlari paydo bo‘ldi. Nihoyat, bankirlar va sanoatchilar o‘rtasidagi shaxsiy ittifoq mustahkamlanmoqda; oʻzaro bogʻlangan boshqarmalar tizimini ishlab chiqdi. Richard Barnet va Ronald Myuller yozganidek, “Mulkchilik va boshqaruvdagi manfaatlarning oʻzaro bogʻliqligi, shuningdek, maqsadlar birligi tufayli global korporatsiyalar va global banklar bir-birlarini begonadek koʻrmaydilar... Global korporatsiya uchun nima yaxshi bo‘lsa, odatda global bank uchun yaxshi bo‘ladi va aksincha. Shunday qilib, ob'ektiv ravishda ishlab chiqarish va kapitalni transmilliylashtirish jarayoni TMK va TNB ta’sirida yangi turtki oldi, ular zamonaviy sharoitda ishlab chiqarish va ayirboshlashning tarmoq va mintaqaviy tuzilmasini tubdan o‘zgartirish yo‘nalishini belgilaydi, tadbirkorlik faoliyatini faollashtiradi va harakat qiladi. 1.2. TNBning rivojlanishi bosqichlari Transmilliy banklar o‘zlarining shakllanishining bir necha bosqichlarini bosib o‘tdilar, bu asosan TMKlarning rivojlanish bosqichlariga to‘g‘ri keldi. Birinchi bosqich - 19 -asr oxiri - 20 -asr boshlari. Birinchi jahon urushidan oldin - 1914-1918 yillar. Ikkinchi bosqich - Birinchi jahon urushining oxiridan (1918) Ikkinchi jahon urushining boshlanishigacha (1939). Jahon urushlari davrida xalqaro moliyaviy faoliyat bir oz sekinlashdi va kamaydi, va urushayotgan tomonlar o‘rtasida u umuman to‘xtadi. Uchinchi bosqich - Ikkinchi jahon urushining oxiri (1945) - XX asrning 70 -yillari, urushdan keyingi iqtisodiy tiklanish, shu jumladan bank tizimlari, jahon mustamlakachilik tizimining qulashi va rivojlanayotgan davlatlar bilan yangi iqtisodiy munosabatlar qurilishi, yangi xalqaro bank tuzilmalarini shakllantirishni talab qildi. To‘rtinchi bosqich XX asrning 80-90-yillariga to‘g‘ri keladi, bunda dunyoda TNKlarning tez o‘sishi kuzatilmoqda, bu esa TMKlar uchun moliyaviy xizmatlar uchun keng tarqalgan TNB tarmog‘ini joylashtirish zarurati va jahon talablarining keskin oshishiga olib keldi. moliyaviy bozorlar. TNB rivojlanishining beshinchi darajasi XXI asrning boshiga to‘g‘ri keladi, Evropada, Shimoliy va Janubiy Amerikada, Osiyoda va Evrosiyoda mintaqaviy integratsion jarayonlar kuchayib, jahon iqtisodiy munosabatlarining globallashuvi keng ko‘lamli ishtiroki bilan jadallashmoqda. Ularda TMK va TNBlar. Bunday sharoitda TMKlar va xalqaro biznesning boshqa ishtirokchilarini moliyaviy resurslar bilan ta’minlash uchun misli ko‘rilmagan kapital kontsentratsiyasi talab qilinadi. XXI asrning boshlariga kelib, dunyoda uchta yirik moliyaviy mintaqa shakllandi, ularda dunyodagi eng yirik transmilliy banklar guruhlangan: AQSh, G‘arbiy Evropa va Yaponiya. Bu mintaqalar makonida, banklar o‘rtasida kuchli ziddiyatlar va qattiq raqobat bilan uzoq davom etadigan evolyutsiya jarayonida, ularning kuchli mijozlari - TMKlari bilan bir qatorda, bir qator xalqaro moliya markazlari shakllandi. AQShda - Nyu -York; IN G‘arbiy Evropa- London, Parij, Tsyurix, Lyuksemburg, Frankfurt -Mayn; Yaponiyada - Tokio. Transmilliy banklar universal bank komplekslariga aylandi iste'molchiga turli xil bank xizmatlari ko'rsatish. Transmilliy banklar faoliyatining asosiy g'oyasi har qanday mablag'larni bank uchun eng foydali bo'lgan joyga jalb qilish va ularni eng katta foyda keltiradigan joyga o'tkazishdir. Jahon valyuta tizimida doimiy tebranishlar mavjudligi sababli, yirik banklar resurslarni bir bo'limdan boshqasiga o'tkazish, ularni bir valyutadan boshqasiga konvertatsiya qilish orqali o'z resurslarini nazorat qilishga majbur bo'ladilar. Bu konvertatsiya TNB nafaqat qarshi himoya qilish imkonini beradi depozitlarni devalvatsiya qilish, balki valyuta bilan foydali spekulyatsiya qilish. TNB faoliyatining universalligi mijozga bank tomonidan taqdim etiladigan deyarli har qanday moliyaviy xizmatlardan foydalanish imkonini beradi. Aytish kerakki, TNB moliyaviy xizmatlar ko'rsatish uchun "supermarket" hisoblanadi. TNBning butun dunyo bo'ylab keng rivojlangan filial tarmog'i va axborot texnologiyalaridagi innovatsiyalardan foydalanish bank operatsiyalariga xalqaro xarakter berish. Moliyaviy xizmatlarning yangi turlarini o'zlashtirish moliya bozoridagi keskin raqobat bilan bog'liq bo'lib, ularning ishtirokchilari bank muassasalaridan tashqari, investitsiya fondlari, nodavlat pensiya jamg'armalari va moliyaviy maslahat firmalari kabi nobank institutlaridir. TNB o'z mijozlariga bank operatsiyalari uchun yuqori kafolatlar berib, imkon qadar himoya qilishga harakat qiladi. Bunga birinchi navbatda yuqori ishonchli mijozlarni tanlash siyosati va ishonchli mamlakatni tanlash siyosati orqali erishiladi. Bank kelajakda u bilan moliyaviy munosabatlarga kirishadigan mijozni har tomonlama o'rganadi. Xavfsiz mamlakat siyosati - filiallar yoki sho'ba korxonalarni joylashtirish imkoniyatlarini ko'rib chiqish jarayonida bank tomonidan olib boriladigan siyosat. Bunda mezbon davlatni tanlashda siyosiy va iqtisodiy xatarlarni baholash muhim rol o'ynaydi. Yuqoridagi barcha funksiyalar kapital aylanishining tezlashishiga, tashqi savdo ulushining oshishiga, mamlakatlar to‘lov balansining tenglashishiga, ilg‘or bank texnologiyalarining rivojlanishiga, mamlakat moliyaviy resurslarining to‘ldirilishiga olib keladi. Transmilliy banklar quyidagi asosiy moliyaviy operatsiyalar bilan tavsiflanadi, depozit operatsiyalari (depozitlarni qabul qilish), bu operatsiya barcha darajadagi banklar uchun xosdir. Transmilliy banklar mijozlarga depozit "mahsulotlarini" tanlashda maksimal moslashuvchanlikni taklif qiladilar (mijozlar uchun depozit (depozit) valyutasini konvertatsiya qilish imkoniyati); kredit operatsiyalari. Bugungi kunga kelib TNB jahondagi sanoat korxonalariga barcha xorijiy kreditlarning qariyb 45 foizini beradi. Kredit berishda banklar bir qator omillarni boshqaradi, asosiy omillar mamlakatdagi barqaror iqtisodiy va siyosiy vaziyat, hisob-kitob operatsiyalari yirik bank biznesining quyidagi turiga ega. TNBda ushbu operatsiyalarning o'ziga xos xususiyati shundaki, operatsiyalar bir vaqtning o'zida bir nechta valyutalarda amalga oshiriladi. Ilgari ular (banklar) valyuta bozorlarida vositachi sifatida ishlaganlar, ya'ni. mijozlar nomidan valyuta sotib olish va sotish, endi ular mamlakatlar o'rtasidagi hisob-kitoblar tizimining to'liq huquqli ishtirokchilaridir [8]. Ammo shuni ta'kidlash kerakki, baribir kreditlar berish TNB uchun asosiy va muhim foyda manbai hisoblanadi. TNB yordamida turli mamlakatlarning sanoat tarmoqlari o'rtasida kapitalning erkin harakatlanishi kabi iqtisodiyot uchun bunday imkoniyat amalga oshiriladi. Turli mamlakatlardagi iqtisodiy vaziyatdan kelib chiqib, banklar kredit siyosatini iqtisodiyotning yanada istiqbolli tarmoqlariga qaratadilar. Qurilish xarajatlari uchun korxonalarning asbob-uskunalar, mashinalar, ilmiy- texnikaviy mahsulotlar, transport vositalari, investitsiyalar sotib olishlari banklar tomonidan uzoq muddatli kreditlash ob'ektlari hisoblanadi. Qoida tariqasida, bu kreditlar eng foydali hisoblanadi yirik va o'rta korxonalar. Bu kapital qo'yilmalarni tashqi moliyalashtirish. Asosiy vositalarni yaratish uchun kapital xarajatlarni moliyalashtirish uchun uzoq muddatli bank kreditlari beriladi. Qisqa muddatli kreditlar banklar tomonidan korxonalar tomonidan aylanma mablag'larini to'ldirish uchun beriladi. Kreditlashning bu turidan oziq-ovqat va yengil sanoat, chakana savdo sohasida faoliyat yurituvchi korxonalar faol foydalanmoqda. Kreditlashning ushbu turi qarz oluvchining past kredit qobiliyati va bozor foiz stavkalarining o'zgarishi bilan bog'liq risklarga eng kam ta'sir ko'rsatadi. Kreditlashning bu turi, qoida tariqasida, quyidagilarni o'z ichiga oladi: kredit liniyalari, overdraftlar, aylanma mablag'larni to'ldirish uchun kreditlar, ishlab chiqarilgan mahsulotlar bilan ta'minlangan kreditlar. TNB o'z kredit siyosatini bir tomondan mijozning ehtiyojlarini qondiradigan, ikkinchi tomondan barqaror daromad oladigan tarzda quradi. TNBning mamlakatlar bozorida mavjudligi quyidagi tashkiliy-huquqiy shakllar bilan ta'minlanadi: vakolatxona, filial va sho'ba korxonalar. Vakolatxona xorijiy filialning eng oddiy shaklidir. Bu bankning operatsion filiali emas, u asosan konsalting xizmatlarini ko'rsatadi, mijozlarni ularni taqdim etishga jalb qiladi bosh bankning transchegaraviy xizmatlari. Qoidaga ko'ra, vakolatxonalar norezident hisoblanadi va ularning ochilishi yo'q nazorat qiluvchi organlar tomonidan qat'iy tartibga solishni talab qiladi. II BOB. Transmilliy banklar – xalqaro biznesning moliyaviy bazasi 2.1. Transmilliy banklar va ularning globallashuv sharoitida jahon iqtisodiyotiga ta’siri Zamonaviy iqtisodiyot rivojlanishining eng muhim jihati globallashuv jarayonidir. Jahon iqtisodiyotining sub'ekti bo'lgan transmilliy banklar (TNB) yangi moliyaviy bozorlarni egallash uchun o'zlarining xalqaro faoliyatini kengaytirish imkoniyatlarini maksimal darajada oshirishga harakat qilmoqdalar. Globallashuv jarayonining kuchayishi TNB rolining oshishiga olib keladi, bugungi kunda TNB xorijiy filiallar va sho'ba korxonalarning keng tarmog'iga ega bo'lgan eng yirik moliya-bank xoldingi hisoblanadi. TNBlar mamlakatlar o'rtasida katta pul oqimlarini to'playdi va qayta taqsimlaydi, bu bilan mamlakatlararo kapital oqimlarining hajmi va yo'nalishlariga, boshqa moliyaviy aktivlarning ayirboshlash kurslari dinamikasiga ta'sir qiladi. Bu omillarning barchasi TNBni o'rganishning dolzarbligiga va ularning jahon iqtisodiyotidagi roliga ta'sir qiladi. TNB o'z faoliyatida turli xalqaro strategiyalarning to'plangan tajribasidan foydalanadi. Shunga qaramay, shuni ta'kidlash kerakki, ularning faoliyati ko'p jihatdan inqiroz shoklari xavfini oshiradigan va milliy moliya bozorlarini parchalaydigan sharoitlarga olib kelishi mumkin. Zamonaviy xalqaro iqtisodiy munosabatlarda transmilliy banklar muhim o‘rin tutadi. Ular xalqarolashuv jarayonining ko'rinishi bo'lib, iqtisodiyotning globallashuv jarayoniga katta ta'sir ko'rsatadi. Jahon iqtisodiyotidagi integratsiya darajasi va xalqaro raqobatbardoshligi ko'p jihatdan TNBning muvaffaqiyatli ishlashiga bog'liq. Faoliyat geografiyasini kengaytirgan TNB turli davlatlar poytaxtlarini birlashtiradi. Aynan TNB tufayli iqtisodiyotning globallashuv jarayonlari sezilarli darajada tezlashdi. Ular o'zlari bilan iqtisodiyotda ham, vatandagi hayotning ijtimoiy sohalarida ham innovatsiyalarni olib kelishadi. Hozirda TNB jahon bank-moliya bozorida yetakchi hisoblanadi. Shunday qilib, statistik ma'lumotlarga ko'ra, TNBlarning umumiy soni butun dunyo bo'ylab yaxshi rivojlangan filial tarmog'iga (5 ming filial) ega bo'lgan taxminan 150 birlik deb baholanadi. Ularning umumiy kapitallashuvi taxminan 3 trillion AQSh dollarini tashkil etadi. TNB, birinchi navbatda, jahon bozorida faoliyat yurituvchi yetakchi davlatlarning investitsiyalar, moliyaviy resurslarning katta oqimiga egalik qiladi. Muhim moliyaviy oqimlarga ega bo'lgan TNB ularning raqobatbardoshligini sezilarli darajada oshiradi. Transmilliy banklar kapitalning global harakatida vositachi vazifasini bajaradigan eng yirik universal banklardir. Qoida tariqasida, davlatlar ko'magida xorijiy korxonalarning keng tarmog'iga tayanadi jahon bozoridagi valyuta va kredit operatsiyalari ustidan nazoratni amalga oshirish. TNB - bu bank sohasida faoliyat yurituvchi transmilliy korporatsiyalarning bir turi. TNB faoliyati butun dunyo bo'ylab tarqalgan va chegara bilmaydi, ular davlatlar o'rtasidagi moliyaviy va valyuta munosabatlarini nazorat qiladi. Ularning ixtiyorida katta boyliklari bor. Xalqaro kapital bozori diapazonining jadal o'sishi, taklif etilayotgan bank operatsiyalarining kengayishi eng yirik banklarni imkon qadar tezroq xorijiy filiallar va sho'ba korxonalar tarmog'ini yaratishga undadi, o'z navbatida ularning boshqa mamlakatlar bank kapitali bilan aloqalari mustahkamlanishiga olib keldi. Davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlanayotgani ham xorijiy banklar tarmog‘ining jadal kengayishiga xizmat qilmoqda. Busiz qo'llab-quvvatlasa, banklar rivojlanishning bu darajasiga erisha olmaydilar. TNB filiali mustaqil yuridik shaxs hisoblanmaydi va shunga muvofiq, uning faoliyati uchun barcha javobgarlik bosh bank zimmasiga yuklanadi. Filial to'liq bosh bank tomonidan nazorat qilinadi, o'z navbatida u (filial) barcha bank operatsiyalarini amalga oshiradi. Filial ham norezident hisoblanadi va qabul qiluvchi davlat qonunlariga bo‘ysunmaydi. TNBni kengaytirishning uchinchi shakli sho'ba korxonalardir. Sho'ba banklar yuridik jihatdan mustaqil bo'linmalar bo'lib, ularni tashkil etish qabul qiluvchi davlat qonunchiligi bilan tartibga solinadi, ularning ishlash tartibi mahalliy banklarnikiga o'xshashdir. Bosh bank o'z sho''ba korxonalarining majburiyatlari bo'yicha javobgar emas. Sho'ba banklar noldan, shuningdek, qoida tariqasida, mavjud banklarning aktsiyalari paketini sotib olish yo'li bilan tuzilishi mumkin. Mamlakatimiz moliya bozorida o‘z o‘rniga ega bo‘lgan sho‘ba banklar o‘z obro‘-e’tibori va nomidan foydalanib, o‘z bosh banki brendi ostida faoliyat yuritadi. Qoidaga ko'ra, TNBlar moliya bozorida sho''ba korxonalar shaklida keng tarqalgan, vakolatxonalar kamroq tarqalgan. Transmilliy banklar kapitalning xalqaro harakatida faol ishtirok etadilar, moliyaviy globallashuv sharoitlari va miqyosida hal qiluvchi rol o'ynaydilar. Bundan tashqari, ular kredit risklarini aniqlaydilar va global miqyosda inqiroz jarayonlarini qayta taqsimlash, muvozanatni buzish va iqtisodiyotni optimallashtirishda ishtirok etadilar. 2.2. Dunyodagi eng yirik TNBlar faoliyati XXI asr boshlarida dunyoning etakchi rivojlangan mamlakatlarining transmilliy banklarining mingdan ortiq filiallari va ofislarini o‘z ichiga olgan yigirmaga yaqin yirik moliyaviy markazlar mavjud. Bu banklar xalqaro biznesni moliyalashtirishning asosiy manbalari hisoblanadi. Quyida aktivlari hajmiga qarab kamayish tartibida 10 ta TNB keltirilgan (2 -jadval). 2 -jadval. Eng katta TNB Foyda, milliard dollar Bank of America Corp Buyuk Britaniya Shotlandiya Qirollik banki Buyuk Britaniya Shveytsariya Buyuk Britaniya Xitoy qurilish banki Muzino moliyaviy guruhi XXI asr boshlarida, yuqorida sanab o‘tilgan mintaqaviy moliya markazlaridan tashkil topgan jahon bozori mingdan ortiq TNBni o‘z ichiga oladi, ularning eng kattasi dunyodagi birinchi yuzta TNBda birlashtirilgan. Zamonaviy transmilliy banklar, ularning tashqi faoliyati dunyoning aksariyat mamlakatlarida iqtisodiy aloqalarning globallashuv jarayonining kengayishi va rivojlanishida sezilarli omillarga aylanishi bilan ajralib turadi. Milliy banklar va milliy banklar o‘rtasidagi asosiy farq, asosan, o‘z shaxsiy banklarida, ular tomonidan ishlab chiqilgan xalqaro bank tarmog‘idir, bu ularga mijozlarning ehtiyojlarini tezda va o‘z vaqtida qondirish imkonini beradi. kichik biznesmenlar (kichik biznesgacha), ularni qondirish, xalqaro biznesni samarali olib borish uchun moliyaviy resurslarga bo‘lgan ehtiyoj. Deyarli barcha TNB operatsiyalarining yuqori darajadagi himoyalanishi, tranzaktsiyalar uchun yuqori kafolatlarning ta’minlanishi, boshqacha aytganda, bu sohada yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan xavflardan yaxshi himoya - bu, birinchi navbatda, katta mablag 'evaziga erishilgan. TNBni yo‘q qilish, shuningdek, tranzaktsiyalarni amalga oshiradigan va TNB xizmat ko‘rsatadigan ishonchli mijozlar siyosati, shuningdek, filiallarni joylashtirish va operatsiyalarni amalga oshirish jarayonida "ishonchli" mamlakatni tanlash siyosati tufayli. tashqi bozorlar. Bunday holda, transmilliy bank har qanday operatsiyalarni amalga oshiradigan yoki o‘z filialini joylashtiradigan mamlakatdagi siyosiy va iqtisodiy vaziyat bilan bog‘liq xavflarni baholash juda muhim bo‘lib qoladi, transmilliy banklar ishlab chiqarish kapitalini tashqi bozorga chiqarishga o‘z hissasini qo‘shadi. Xalqaro moliyaviy aloqalar orqali transmilliy banklar ko‘pincha xalqaro hisob -kitoblarni, xususan, akkreditivlarni amalga oshirishda milliy ishlab chiqaruvchilarning kafili vazifasini bajaradilar. Shunday qilib, TNBlar mamlakatning eksport siyosatini amalga oshirishda katta rol o‘ynaydi va boshqa tomondan, ular etarlicha ishonchli mijozlarni oladi va xavfi kamroq operatsiyalarni amalga oshiradi. 2.3. Jahon moliyaviy inqirozi sharoitida TNB Inqiroz davrida nafaqat Evropa Ittifoqi ichida, balki butun dunyoda kredit tizimiga davlat yordamini muvofiqlashtirish kuchaydi. Asosiy diqqat markazlari Evropa Ittifoqi va Evropa Markaziy banki, shuningdek AQSh, Federal Rezerv va AQSh G‘aznachiligi edi. Masalan, ko‘pchilik mamlakatlar hisob stavkasini pasaytirishni, kafolatlangan minimal depozitlarni ko‘paytirishni va banklarga kredit yordamini kengaytirishni muvofiqlashtirdilar. Inqiroz davrida transmilliy banklar hukumat ta’sirining asosiy nishoniga aylandi (Amerikaning ikkita yirik ipoteka egasi - Freddi Mak va Fanni Meydan tashqari). Fed Evropa Markaziy banki, Angliya banki va Shveytsariya milliy bankiga qisqa muddatli bank kreditlashi uchun 380 milliard dollarlik yordam ko‘rsatdi. Fed, shuningdek, Yaponiya, Kanada, Daniya, Norvegiya, Shvetsiya va Avstraliyaning markaziy banklariga mahalliy banklarga qisqa muddatli kredit berish uchun 240 milliard dollar miqdorida kredit beradi. Bundan tashqari, Evro zonasi doirasida barcha banklararo kreditlar va depozitlarni vaqtincha (3 oy) sug‘urtalashga qaror qilindi. Inqirozning birinchi yarmida Jahon banki va Xalqaro valyuta jamg‘armasi birgalikda harakat qilish zarurligi haqidagi umumiy bayonot bilan cheklanishdi. 2008 yilda boshlangan iqtisodiy inqiroz o‘z -o‘zidan paydo bo‘lmadi. Hammasi Alan Greenspan AQSh Federal Rezervining boshida bo‘lgan paytlarda boshlandi. Uning foiz stavkalarini pasaytirish, oldingi inqirozdan keyin iqtisodiyotdagi vaziyatni yaxshilash uchun pul -kredit siyosati juda uzoq davom etdi. Bozorda, umuman olganda, umuman iqtisodiyot uchun foydali bo‘lgan arzon pul topish mumkin edi. Juda past foizli kredit olish qobiliyati ko‘chmas mulk bozorining o‘sishiga olib keldi, ipoteka kreditining ko‘payishi uylarning qimmatlashishiga olib keldi. Sababli doimiy o‘sish ko‘chmas mulk narxlari bo‘yicha, hatto daromadlari pastligi tufayli imkoniyati bo‘lmaganlarga ham kreditlar berildi. Va bir necha yil o‘tgach, qarz oluvchilar uylarini qimmatroq narxda sotishlari, ipotekani to‘lashlari va hali ham yaxshi plyusda qolishlari mumkin edi. Kredit bergan tashkilotlar hech narsaga tavakkal qilmagan, chunki ular ipoteka garovi bilan ta’minlangan qimmatli qog‘ozlarni chiqargan va ularni moliya bozorlarida qayta sotgan. Past narxlar va iste'mol tovarlariga bo‘lgan katta talab ortiqcha ishlab chiqarish inqiroziga olib kelmaguncha va o‘sha foiz stavkalari oshishi tufayli ko‘chmas mulk bozori tusha boshlaguncha hamma narsa yaxshi edi. Subprime qarz oluvchilar tomonidan to‘lanmagan to‘lqin o‘tdi, uylar musodara qilindi va chegirma bilan sotildi. Ko‘chmas mulk bilan bitimlar hajmi har oy pasayib, kreditlar uchun garov bo‘lib xizmat qilgan uylar narxi pasaya boshladi. Shunga ko‘ra, ipoteka agentliklarining qimmatli qog‘ozlari ham arzonlashdi. Ipoteka agentliklari tomonidan chiqarilgan qimmatli qog‘ozlar hozircha barcha qimmatli qog‘ozlarni, shu jumladan birinchi va ikkinchi darajali derivativlarni sotib olgan investitsiya banklariga yaxshi daromad keltirdi. Bu qimmatli qog‘ozlar bozorining umumiy hajmi yuzlab milliard dollarni tashkil etdi va ipoteka inqirozidan oldin u yanada o‘sishni maqsad qilgan. Uy -joy narxlarining doimiy va doimiy pasayishi ipoteka agentliklari tomonidan chiqarilgan qimmatli qog‘ozlarning qadrsizlanishiga va o‘z navbatida yirik investitsiya banklarining aktivlarini qayta baholashga olib keldi. Banklar birin - ketin milliardlab dollar zarar ko‘rsata boshladilar. Bank sektori kapitallashuvi bir necha bor tushib ketdi, bu esa bozor ahvolining yanada keskinlashishiga olib keldi. 2008 yil mart oyida Amerikadagi eng yirik mustaqil investitsiya banklaridan biri bo‘lgan Bear Stearns bankrot bo‘ldi, uni JP Morgan Chase atigi 1,5 milliard dollarga sotib oldi, garchi bir yil oldin Bear Stearns kapitallashuvi 25 milliard dollardan oshgan bo‘lsa. Umuman olganda, Uoll -stritni beshta yirik investitsiya banklari boshqargan: Merrill Lynch, Lehman Brothers, Bear Stearns, Morgan Stanley va Goldman Sachs. Bu banklar bir -biridan ajralib turishdi, chunki ular deyarli davlat nazorati ostida bo‘lmaydilar va katta daromad olish uchun katta tavakkallarga borishlari mumkin edi. Aynan mana shu tavakkalchilik, ularni ochko‘zlik deb atash mumkin edi. Keyingi o‘rinda sentyabr oyida bankrot bo‘lgan Lehman Brothers va Bank of America tomonidan 50 milliard dollarga sotib olingan Merrill Linch keldi. Birjada vahima hukm surdi, mamlakatning uchta yirik sarmoyaviy bankining yo‘q bo‘lib ketishi qanday oqibatlarga olib kelishini hech kim bilmas edi. Qolgan ikkita bankni qutqarish uchun AQSh Federal Rezervi ularga huquqiy maqomini isloh qilish va o‘zgartirishga ruxsat berdi va shu bilan ularni o‘z nazoratiga oldi. Natijada, AQShda Uoll -stritning qiyofasini tubdan o‘zgartirib yuborgan birorta ham mustaqil investitsiya banki qolmadi. Banklar va yirik korporatsiyalarni bankrotlikdan sug‘urtalagan dunyodagi eng yirik sug‘urta kompaniyasi AIG amalda davlat tomonidan milliylashtirildi, bu Amerika iqtisodiy modeli uchun aql bovar qilmas. AIG kompaniyaning 80% aksiyalari evaziga 85 milliard dollar oldi. Amerika Qo‘shma Shtatlari bu chorani ko‘rishga majbur bo‘ldi - AIG bankrot bo‘lgan taqdirda, u amalda bo‘lardi zanjirli reaktsiya butun bank sektori va boshqa sohalarning bankrotligi. Milliylashtirish, shuningdek, ipoteka bozorining qariyb 50 foizini egallagan ikkita yirik ipoteka agentligi Fanni Mey va Freddi Makga ta’sir ko‘rsatdi. 2008 yil oktyabr oyida Shveytsariya hukumati jahon moliyaviy inqirozi munosabati bilan bank aksiyalarining 10 foizini 3,9 milliard yevroga sotib olishga qaror qildi. Shveytsariyaning UBS banki, aktivlari bo‘yicha Evropadagi eng yirik bank, 2007 yil 10 dekabrda AQShdagi ipoteka inqirozi sabab bo‘lgan o‘n milliard dollarlik hisobdan chiqarilishini e'lon qildi. Bu inqiroz tufayli hisobdan chiqarilgan eng katta miqdor. Oktyabr oyida eng ko‘p zarar ko‘rgan Merrill Linch 7,5 milliard dollar zarar ko‘rdi. Oktyabr oyi oxirida UBS besh yil ichida birinchi yo‘qotishini e'lon qildi. Keyin bank inqiroz tufayli 4,4 milliard dollar yo‘qotilganini aytdi. 2007 yil o‘rtalarida kuchaygan AQSh ipoteka bozori inqirozi natijasida Evropa va Amerika banklari milliardlab dollar yo‘qotdi. UBS va Merrill Lynchdan tashqari, Buyuk Britaniyaning uchinchi yirik banki Barclays, shuningdek Citigroup va HSBC ham yo‘qotishlar haqida xabar berishdi. 2008 yil oktyabr oyidan boshlab, transmilliy korporatsiyalarga kredit beradigan AQShda joylashgan transmilliy banklar kredit berish qoidalarini o‘zgartirdilar, unga ko‘ra CDS (kredit defolt svopi - banklar va korporatsiyalarni o‘z majburiyatlarini bajarmaslikdan sug‘urta qiladigan moliyaviy sug‘urta vositasi) qiymati avtomatik ravishda belgilanadi. kredit narxiga kiritilgan. Bu shuni anglatadiki, endi kreditlar qiymati sezilarli darajada oshadi, chunki defoltdan sug‘urta avtomatik ravishda foiz stavkasiga qo‘shiladi. Bu yangilik kreditga muhtoj kompaniyalarga yanada ta’sir qiladi. III BOB. Transmilliy kompaniyalar 3.1 TMKlarning nazariy tushunchalari va uning modellari. TMKning zamonaviy kontseptsiyalari firmaning tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish va sotishni tashkil etish korxonasi sifatidagi nazariyasiga asoslanadi. Aksariyat xalqaro kompaniyalar o'z faoliyatini milliy bozorlarga xizmat ko'rsatishdan boshlagan. So‘ngra o‘z mamlakatining qiyosiy va o‘z korxonasining raqobatdosh ustunliklaridan foydalanib, xalqaro bozorlardagi faoliyat ko‘lamini kengaytirib, mahsulotni xorijga eksport qilish yoki qabul qiluvchi mamlakatlarda ishlab chiqarishni tashkil etish maqsadida xorijiy investitsiyalarni jalb qilishdi. Qayd etish asosiy xususiyat TMKlar - to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosida tovarlar va xizmatlarni ishlab chiqarish va sotish uchun xorijiy filiallarning mavjudligi, transmilliy korporatsiyalar tadqiqotchilari to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarning bir qator modellarini ishlab chiqdilar. Amerikalik iqtisodchi J.Gelbreyt TMKlarning kelib chiqishini texnologik sabablar bilan asoslab berdi. Uning fikricha, xalqaro kompaniyalarning xorijiy filiallarini tashkil etish ko'p jihatdan qabul qiluvchi mamlakatlar korxonalarining tovar va xizmatlarni taqsimlash tizimini (tarmog'ini) talab qiladigan murakkab zamonaviy mahsulotlarni chet elda sotish va ularga xizmat ko'rsatish zarurati bilan bog'liq. Bu strategiya TMKlarga jahon bozoridagi ulushini oshirish imkonini beradi. Monopolistik (yagona) afzalliklar modeli amerikalik S.Xaymer tomonidan ishlab chiqilgan, keyinchalik Ch.P.Kindlberger va boshqalar tomonidan ishlab chiqilgan.bozor, mahalliy boshqaruv bilan keng aloqaga ega va katta tranzaksiya xarajatlarini talab qilmaydi, yaʼni. xorijiy investorga nisbatan tranzaksiya xarajatlari. Chet el firmasi uchun monopoliya afzalliklari mahalliy firmalar tomonidan ishlab chiqarilmaydigan original mahsulotlardan foydalanish orqali yuzaga kelishi mumkin; mukammal texnologiya mavjudligi; "miqyos effekti", bu katta miqdordagi foyda olish imkonini beradi; qabul qiluvchi davlatda xorijiy investorlar uchun qulay davlat tomonidan tartibga solish va boshqalar. Mahsulotning hayot aylanishi modeli amerikalik iqtisodchi R.Vernon tomonidan kompaniyaning o'sish nazariyasi asosida ishlab chiqilgan. Ushbu modelga ko'ra, har qanday mahsulot hayotiy tsiklining to'rt bosqichidan o'tadi (1-diagramma). Ichki bozorda sotishning pasayishidan chiqish yo‘li xorijga eksport qilish yoki ishlab chiqarishni yo‘lga qo‘yishdan iborat bo‘lib, bu mahsulotning hayot aylanishini uzaytiradi. Shu bilan birga, bozorning o'sishi va to'yinishi bosqichlarida ishlab chiqarish va sotish xarajatlari odatda pasayadi, bu esa mahsulot narxini pasaytirishga va natijada eksportni kengaytirish va mahsulot hajmini oshirish imkoniyatlarini oshirishga imkon beradi chet elda. Aksariyat TMKlarda ular ishlab chiqarishni diversifikatsiyalangan, gorizontal yoki vertikal integratsiyalashgan oligopolistik yoki monopol tipdagi yirik korxonalar bo'lib, ular mahsulot ishlab chiqarish va sotishni, shuningdek o'z mamlakatida ham, undan tashqarida ham xizmatlar ko'rsatishni nazorat qiladi. R. Kouzning yirik korporatsiya ichida uning bo‘linmalari o‘rtasida korporatsiya rahbariyati tomonidan tartibga solinadigan maxsus ichki bozor mavjudligi haqidagi g‘oyasidan foydalanib, ingliz iqtisodchilari P. Bakli, M. Kasson, J. Makmanus va boshqalar ichkilashtirishni yaratdilar model bo'lib, unga ko'ra xalqaro iqtisodiy operatsiyalarning muhim qismi aslida yirik iqtisodiy komplekslarning bo'linmalari o'rtasidagi kompaniyalararo bitimlardir. Korporatsiya xalqaro tuzilmasining barcha elementlari TMK faoliyatining asosiy maqsadiga - korxonalar majmuasi faoliyatidan foyda olishga qaratilgan bosh kompaniyaning global strategiyasiga muvofiq yagona, muvofiqlashtirilgan mexanizm sifatida ishlaydi. uning har bir havolasi emas, balki bir butun. Yuqorida tavsiflangan ko'plab modellar transmilliy korporatsiyalarning murakkab muammosiga bir tomonlama va tor ko'rinishi bilan tavsiflanadi. Ingliz iqtisodchisi J.Dunning eklektik modelni ishlab chiqdi, u boshqa modellardan haqiqiy amaliyotda sinab ko'rilgan narsalarni o'zlashtiradi. Ushbu modelga ko'ra, firma chet elda tovar va xizmatlar ishlab chiqarishni uchta shartni bajarish sharti bilan boshlaydi: 1. Qabul qiluvchi mamlakatda boshqa firmalarga nisbatan raqobat (monopolistik) ustunliklarning mavjudligi (egasining o'ziga xos afzalliklari); 2. Qabul qiluvchi mamlakatdagi sharoitlar tovar va xizmatlarni eksport qilish o‘rniga u yerda ishlab chiqarishni tashkil etishga yordam beradi (ishlab chiqarishni baynalmilallashtirishning afzalliklari); 3. O'z mamlakatida ishlab chiqarish resurslaridan o'z uyiga qaraganda samaraliroq foydalanish qobiliyati (joylashuvning afzalliklari). TMK faoliyatini va toʻgʻridan-toʻgʻri xorijiy investitsiyalar nazariyalarini tahlil qilish TMK samarali faoliyatining quyidagi asosiy manbalarini (sof milliy kompaniyalarga nisbatan) aniqlash imkonini beradi: Tabiiy resurslarga, kapitalga va bilimlarga, ayniqsa, ilmiy-tadqiqot va ilmiy- tadqiqot ishlari natijalariga egalik qilish (yoki ulardan foydalanish)ning bir mamlakatda biznes yurituvchi firmalarga nisbatan afzalliklaridan foydalanish va ularning xorijiy resurslarga bo‘lgan ehtiyojlarini faqat eksport-import operatsiyalari orqali qondirish; Turli mamlakatlarda o'z korxonalarini ularning ichki bozori hajmini, iqtisodiy o'sish sur'atlarini, ishchi kuchining narxi va malakasini, boshqa iqtisodiy resurslarning narxi va mavjudligini, infratuzilmani rivojlantirishni hisobga olgan holda optimal joylashtirish imkoniyati. siyosiy va huquqiy omillar, ular orasida siyosiy barqarorlik eng muhimi; TMKlarning butun tizimida kapitalni, shu jumladan xorijiy filiallar joylashgan mamlakatlarda jalb qilingan mablag'larni to'plash va uni kompaniya uchun eng qulay sharoitlarda va joylarda qo'llash imkoniyati; Butun dunyoning moliyaviy resurslaridan o'z maqsadlari uchun foydalanish. Turli mamlakatlardagi tovar, valyuta va moliya bozorlari kon'yunkturasidan doimiy xabardor bo'lish, bu sizga kapital oqimlarini maksimal foyda olish uchun sharoitlar mavjud bo'lgan mamlakatlarga tezda o'tkazish va shu bilan birga moliyaviy resurslarni minimal risklar (shu jumladan risklar) bilan taqsimlash imkonini beradi. milliy valyutalarning o'zgarishidan); TMK rahbariyatining diqqat markazida bo'lgan oqilona tashkiliy tuzilma doimiy ravishda takomillashtirilmoqda; Yangi ish o'rinlarini yaratish va ish haqining mamlakatdagi o'rtacha ko'rsatkichdan yuqori darajasini ta'minlash; R&Dga katta sarmoya kiritish imkoniyati. 2019 yil uchun TMK investitsiyalarining AQSHda 15%, Frantsiyada 20%, Buyuk Britaniyada 46%; Xalqaro menejment, shu jumladan ishlab chiqarish va sotishni optimal tashkil etish, kompaniyaning yuqori obro'sini saqlash tajribasi. Ushbu turdagi samarali faoliyat manbalari dinamikdir: ular odatda kompaniyaning aktivlari o'sishi va uning faoliyati diversifikatsiya qilinishi bilan ortadi. Shu bilan birga, ushbu manbalarni amalga oshirish uchun zarur shart-sharoitlar asosiy kompaniyaning xorijiy filiallar bilan ishonchli va arzon aloqasi, xorijiy filialning qabul qiluvchi mamlakatning mahalliy firmalari bilan keng ishbilarmon aloqalari tarmog'i va ulardan mohirona foydalanish hisoblanadi. Ushbu mamlakat qonunchiligi tomonidan taqdim etilgan imkoniyatlar. Shu bilan birga, TMKlar haqiqatan ham o'z faoliyatining g'arazli motivlari bilan bog'liq bir qator salbiy ijtimoiy oqibatlarning manbai bo'lib qolayotganini ko'rmaslik mumkin emas. Bu bozor iqtisodiyoti va unda hukmronlik qilayotgan yirik kapitalning umumiy muammosi. Lekin u xalqaro iqtisodiy munosabatlar sohasida alohida og'irlik kasb etmoqda. Chet eldagi bozorlarni egallashga intilib, TMKlar milliy ishlab chiqarishni bostirishni mensimaydilar. Mahalliy korxonalar qayta tashkil etish uchun emas, balki ishlab chiqarishni qisqartirish uchun, ayniqsa, kam va o'rta rivojlangan mamlakatlarda sotib olinishi odatiy hol emas. Arzon ishchi kuchi va tabiiy resurslardan foydalanish orqali yuqori daromad olgan yirik TMKlar ko'pincha foydani ushbu mamlakatlardan tashqarida investitsiya qilishni afzal ko'radilar. Transmilliy kompaniyalar, jumladan, bank kompaniyalari jahon bozorida moliyaviy operatsiyalar orqali katta o'lpon oladi. . TMKlar ham oʻz maqsadlariga erishish uchun siyosiy hayotga aralashishga, siyosiy arboblar, siyosiy guruhlar va oʻzlari uchun qulay boʻlgan rejimlarni yoqishga, boshqa mamlakatlarning davlat mustaqilligini cheklashga yoʻl oladilar. Bularning barchasi haqiqiy hodisalar bo'lib, ularning o'z-o'zidan yo'q bo'lib ketishi dargumon. TMK faoliyatini tartibga solish tizimini, salbiy ko'rinishlarni cheklaydigan o'yin normalari va qoidalarini yaratish talab etiladi. TMK markazlari joylashgan va ularning xorijiy faoliyati amalga oshirilgan mamlakatlarning monopoliyaga qarshi qonunchiligi TMKlarga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi. 3.2 Transmilliylik indeksi (TI) va Transmilliy korporatsiyalarning dunyoda joylashishi. Quyidagi jadvaldagi ko'rsatkichlar 100 ta global TMKning sanoat va tarmoq ixtisoslashuvini tavsiflaydi. 100 ta global TMKning sanoatga ixtisoslashuvi: 2018 va 2019 yillar, tarmoqlar soni, o‘rtacha transmilliylik indeksi (TI) 1-Jadval TMK lar Sanoat Tarmoq Mutlaq o'sish Nisbiy o'sish 2019 yil o'rtacha indeks Kimyoviy mahsulotlar va farmatsevtika 22 23 1 4% 70.2 Elektronika/ elektr jihozlari 19 21 2 10% 60.7 Avtomobillar 15 16 1 6.25% 43.3 Neft, neftni qayta ishlash,kon 12 13 1 8.3% 50.2 Ovqat 9 8 -1 11.1% 77.0 Turli xil tovarlar 4 3 -1 -22% 43.6 Telekommunikatsiya 5 5 - - 41.9 Savdo 3 3 - - 38.3 Mashinasozlik 2 1 -1 -50% 36.0 Metallurgiya 3 2 -1 -33.3% 3.2 Qurilish 2 1 -1 -50% 69.9 Dori 1 2 1 50% 80.1 Boshqa 3 2 -1 -33.3% 55.9 Jami 100 100 2 1.67% 60.5 UNTCAD ma'lumotlariga ko'ra, XX-asrning oxiriga kelib. jahon iqtisodiyotida qariyb 280 000 filial va 45 000 TMK faoliyat yuritgan. Xorijga kiritilgan kapital 3,2 trilliondan ortiqni tashkil etdi. dollar. Bugungi kunda xorijiy tadbirkorlik investitsiyalarining umumiy hajmining qariyb 9/10 qismi, eng yangi texnologiyalarga patent va litsenziyalarning 4/5 qismi va jahon ishlab chiqarishining 1/3 qismidan koʻprogʻi TMKlar tomonidan nazorat qilinadi. TMKlarning likvid aktivlari rivojlangan mamlakatlar va valyuta tashkilotlarining umumiy valyuta zaxiralaridan ikki baravar ko‘pdir. TMKlarning faoliyati taxminan 75 million kishini ish bilan ta'minlaydi. Shu bilan birga, barcha TMKlarning 9/10 dan ortig'i rivojlangan mamlakatlarda, qariyb 8% - rivojlanayotgan mamlakatlarda va 1% dan kamrog'i - o'tish davri iqtisodiyotiga ega mamlakatlarda joylashgan. Dunyoning yetakchi tarmoqlari – avtomobilsozlik, elektronika, neftni qayta ishlash sohalaridagi 20 ta yirik TMKdan 6 tasi AQSHda, 3 tasi Buyuk Britaniya, Yaponiya va Germaniyada, 2 tasi Fransiya, Shveytsariya, Gollandiyada joylashgan. Masalan, OECD tadqiqotiga ko'ra, yaqin vaqtlar TMKlarning davlatlar iqtisodiy hayotidagi ishtiroki kuchaydi. Masalan, sanoat ishlab chiqarishida TMKlarning ulushi 2020 yilda 12 % ni tashkil etgan bo’lsa, 2021 yilga kelib boshqa tarmoqlarning umumiy ulushiga nisbatan 13 % ni tashkil etdi. TMKlarning eng katta ulushi kimyo tovarlari va farmatsevtika mahsulotlari ishlab chiqarishga (2020 yilda 22% va 2021 yilda 23%), shuningdek elektrotexnika va elektrotexnika uskunalarini rivojlantirishga (2020 yilda 19%, 2021 yilda 21%) toʻgʻri keladi. Bu iqtisodiyotning ushbu sektoridagi TMKlarning sezilarli rentabellik darajasi, iqtisodiyotning ushbu tarmoqlari tomonidan ishlab chiqariladigan mahsulotlarga doimiy talab mavjudligi bilan bog'liq. TMKlar sonining 1 foizga o‘sishi mazkur tarmoqlarda allaqachon barqaror biznes tuzilmasi tashkil etilgani, yetakchi kompaniyalar aniqlangani, yangi korxonalarning sohaga kirishi uchun jiddiy to‘siqlar qo‘yilganligi bilan izohlanadi. Kompaniyalar sonining o'sishi, asosan, asosiy kompaniyalarning bo'linishi, sho''ba korxonalarining bo'linishi va filiallar tarmog'ining shakllanishi bilan bog'liq. turli mamlakatlar tinchlik. Avtomobilsozlik, neft ishlab chiqarish va metallurgiya ulushi ortib bormoqda. Ularning ulushi 2021 yilda oldingi yilga nisbatan 1% ga oshdi. Shu bilan birga, sanoatning mashinasozlik, oziq-ovqat, boshqa tovarlar ishlab chiqarish, metallurgiya va qurilish kabi tarmoqlarida TMK ulushining qisqarishi kuzatilmoqda.